Due questioni hanno dominato i mercati finanziari nel 2012. In primo luogo, la paura che la crisi del debito porti in uno scenario di rischio estremo, una volta che il mercato ha messo a prezzo la possibilità di rottura dell'euro. E in secondo luogo, la forte risposta delle banche centrali per affrontare una situazione di panico. In particolare, la Banca centrale europea (BCE) sostenendo l'euro e i paesi che soddisfano, e ottenendo così la stabilizzazione dei mercati. Ma anche, la Federal Reserve degli Stati Uniti, la Banca d'Inghilterra o la Banca del Giappone approfondendo la politica di espansione quantitativa, e anche puntando a una revisione dei loro obiettivi di bassa riuscita della ripresa delle economie. In questo contesto di alta incertezza, ma anche di abbondante liquidità, i capitali sono andati in massa verso i cosiddetti beni rifugio, in particolare i titoli sovrani degli Stati Uniti e dei paesi del centro d'Europa, le cui prestazioni sono state potenzialmente toccate dai minimi storici; e verso gli attivi che offrivano una grande quantità di dati economici. In questo contesto di emergenza, ma anche di notevole liquidità, come è il caso di molti mercati emergenti.
Per il 2013 i rischi sono stati ridotti al minimo e le tensioni finanziarie si sono allentate