Il mercato delle obbligazioni francesi sta cominciando a emettere segnali di avvertimento. Non ci sono ragioni per cui la Francia possa rimanere immune al contagio italiano; le sue banche sono esposte all'economia italiana, e sicuramente la possibilità di un crollo del terzo mercato delle obbligazioni più importante del mondo metterà nervosi agli investitori. Ma i mercati obbligazionari stanno mandando il preoccupante segnale che le disgrazie francesi non sono solo la conseguenza dell'influenza italiana. Il differenziale tra i bonus a 10 anni di Francia e Germania è ora di 160 punti base, che era circa quello dell'Italia in giugno. Inoltre, la redditività francese e tedesca a 10 anni sono ora meno correlate da fenomeni di influenza italiana, che sembra indicare che gli investitori stanno cominciando a considerare la Francia più un rischio per il credito che un luogo sicuro. Un contagio grave in Francia cambierebbe completamente l'entità della crisi dell'eurozona. La situazione italiana è grave, ma è quella di cui sono vittime le persone che hanno meno probabilità di morte. Ma se la posizione politica a Roma è quella che la situazione generale dipende dal fatto che l'Europa può aiutare i mercati del debito italiano e può ridurre i livelli di finanziamento attraverso gli acquisti della Banca centrale e degli strumenti di salvataggio.
I mercati obbligazionari cominciano a diffidare del debito francese