L'Unione europea subisce la crisi economica e istituzionale più grave fin dalla sua nascita. La manifestazione inizialmente più esplicita delle minacce è stata nelle cadute dei corsi del debito pubblico delle economie periferiche che sono servite da scusa per l'imposizione di ambiziose politiche di austerità fiscale che si sono rivelate controproducenti: non hanno rafforzato la fiducia, hanno pronunciato la recessione e non hanno soddisfatto gli obiettivi di risanamento auspicati. Il responsabile di Pimco, il più grande fondo d'investimento in obbligazioni pubbliche del mondo, Bill Gross, conferma ciò che tempo fa era facile intuire: è un errore credere che i mercati dei bonus ce ne siano una ragione per seguire il sentiero delle restrizioni fiscali. Il responsabile di Pimco, il più grande fondo d'investimento in obbligazioni pubbliche del mondo, Bill Gross, conferma ciò che era facile intuire: è un errore credere che i mercati dei bonus-sognano che i governi continuino a seguire il sentiero delle restrizioni fiscali. In alcuni paesi comincia ad essere considerati come un ostacolo alla crescita economica tanto quanto gli investitori in azioni. Il consolidamento fiscale ad olance, oltre a erodere la crescita potenziale e a rinnovare la vulnerabilità dei sistemi bancari, minaccia della stessa sostanza di unione monetaria.
Il consolidamento fiscale ad oltranza erode la crescita potenziale e minaccia la continuità dell'euro