Il Fondo monetario internazionale (FMI) è l'istituzione che con la massima efficacia sta diagnosticando le conseguenze della crisi, della recessione e delle politiche adottate in Europa. La sua relazione di stabilità finanziaria sottolinea effetti nocivi evidenti delle ricette ortodosse, come ad esempio la contraddizione insalvabile (soprattutto per i governi poco distratti) tra adeguamenti economici e crescita. La dichiarazione di Christine Lagarde, direttrice del Fondo, è di una logica schiacciante: la Spagna ha bisogno di più tempo per eseguire il consolidamento fiscale. Con un tasso di disoccupazione che raggiungerà quest'anno il 27% e una riduzione del PIL dell'1,6%, qualsiasi ulteriore adeguamento alla situazione recessiva potrebbe causare un prolungamento della situazione anche oltre il 2014. Non è facile precisare il grado di influenza di questi messaggi nelle istituzioni europee. Ma sembra che la Commissione, oltre alle misure di rigore globale, cominci a temere dalla debolezza finanziaria dell'economia spagnola; è probabile che la situazione recessiva dell'economia spagnola sia l'obiettivo del programma di stabilità iniziale. Il grado di timore di Bruxelles potrà essere misurato dall'obiettivo che finalmente stabilisce per quest'anno, sotto le misure di salvaguardia fiscale, se il governo è coerente, se l'altro è l'obiettivo del deficit, il quale l'Unione europea.
Senza crescita, i dubbi sul debito pubblico colpiranno il privato e la crisi diventerà cronica