In its quest for much-vaunted monetary stability, which I consider to be its only duty, the policy of the European Central Bank has been highly contradictory; in pursuing a single objective, i.e. to control inflationary pressures, it has swung like a pendulum from one extreme to the other, with successive reductions and increases in the interest rate which, in the final analysis, have had acutely negative repercussions on growth in productivity and employment.
ECB's politik har i jagten på den berygtede valutastabilitet, som den anser som sin eneste pligt, haft voldsomt modstridende kendetegn, som altid har bevæget sig som et pendul hen mod det samme mål, nemlig kontrol over inflationstrykket, og svinget fra den ene side til den anden med på hinanden følgende rentesænkninger og -stigninger til følge, hvilket i praksis har haft voldsomt negative følger for udviklingen af produktiviteten og beskæftigelsen.