I årene inden ECB overtog euroområdets pengepolitik, var selv den tyske Bundesbank derfor ikke i stand til at respektere væksten i sine pengemængdemål.
Ecco perché, negli anni precedenti all'ingresso della BCE sulla scena della politica monetaria della zona euro, perfino la Bundesbank non è stata in grado di rispettare gli obiettivi che si era prefissata in termini di massa monetaria.